新年主題基金佈局提速 醫藥板塊將迎良機

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  新年伊始,各家基金公司紛紛密集發行新産品,逾24隻新基金集中上櫃。而其中,主題投資成為新年基金髮行市場上熱門的品種。據悉,目前在發或待發的新基金主可是集中在醫藥、資訊技術、網際網路、軍工、國企改革等大熱行業的主題基金。業內人士分析稱,從基金公司新基金的佈局來看,主題性機遇望貫穿後市行情。

  新股密集發行帶來介入良機

  過去一週,滬深兩市雙雙收漲。上證綜指漲幅為1.57%;深證成指漲幅為2.82%;滬深80指數漲幅為0.37%;創業板指漲幅為5.54%。小盤股強于大盤股。上周,29個中信一級行業中含21個行業上漲。其中,家電、汽車和電腦表現居前;建築、銀行和房地産表現居後。而國內外各類型基金也普遍上漲,股票型、指數型和混合型基金錶現居前,漲幅分別為1.42%、1.31%和1.20%;貨幣型、保本型和封閉式基金錶現相對居後,漲幅分別為0.06%、0.79%和0.81%;QDII基金微漲,上漲0.28%。

  股票型基金中,景順長城能源基建、中銀動態策略和德邦優化配置表現居前,漲幅分別為9.38%、8.27%和7.92%;混合型基金中,寶盈新價值、易方達新興成長和華安安順表現居前,漲幅分別為9.54%、6.77%和6.34%;封閉式基金中,東方紅睿豐、基金久嘉和基金銀豐表現居前,漲幅分別為4.88%、2.80%和2.57%;QDII中,廣發美國房地産人民幣、諾安全球收益不動産和廣發美國房地産美元表現居前,漲幅分別為4.79%、4.65%和4.59%。分級基金進取份額中,富國創業板B、鵬華中證傳媒B和萬家中證創業成長B表現居前,凈值漲幅分別為8.88%、8.69%和6.59%。杠桿排名前三的分別是嘉實多利進取、海富通穩進增利B和申萬菱信深成進取,杠桿大小分別為4.74、3.76和3.80。

  本週開始將有逾20隻新股密集發行,1月IPO資金凍結量將創2014年6月以來的歷史峰值。國泰君安預計凍結資金或達2萬億元,受新股發行疊加很多多重因素影響,資金面將有較大壓力。新股密集發行,導致短期市場資金流動性偏緊,但打新基金有望獲得較高的收益。

  主題基金佈局提速

  目前主題投資的基金産品發行正熱。國金證券指出,節能環保、新一代資訊技術、生物醫藥、高端裝備製造、新能源和新材料等戰略性新興産業是未來我國積極順應、適應新常態的时需,也是未來改變人類生産土办法、生活土办法的重要支撐,其作為國家戰略新興産業規劃中的關鍵行業,蘊含著巨大的發展機遇,值得把握相關行業的爆發機會。據了解,博時基金就在近日發行博時産業新動力靈活配置混合發起式基金,正式吹響了“下一站主題投資”的號角。博時産業新動力擬任基金經理蔡濱強調,2015年,經濟發展的主基調仍是改革+産業升級,創新而非偏离 投入將成為推動中國經濟再次起飛的核心動力。從投資機會上,更為看好受益於改革升級的行業,尤其是引領經濟發展方向的新興戰略産業和公司;從行業來看,比較看好高端裝備製造業、國防軍工、智慧生活 化裝備、新能源、節能環保、新材料、現代物流等。這些行業不同於傳統勞動力密集驅動的産業,更多由技術創新驅動,具有更高的附加值以及成長空間。

  隨著國企改革方案出臺時間表明確,石化雙雄混合所有制改革出爐,國企改革在2015年進入關鍵時期,基金公司也瞄準這一重大事件中的投資機會。據悉,工銀瑞信國企改革主題股票基金已于近日發行。此前,工銀瑞信通過提前佈局和精細管理,通過兩隻行業基金工銀瑞信金融地産和工銀瑞信資訊産業基金,將2014年普通股票型基金冠軍和季軍收入囊中。

  據銀河數據顯示,截至去年12月28日,A股國有上市公司共有981家,總市值25.24萬億元,其中央企、地方國企平均市值分別為800億元、180億元。Wind數據顯示,2014年中證國有企業綜合指數全年漲幅55.86%,超越同期上證綜指漲幅。據了解,該基金所指的國企改革主題包括已實施改革方案或具有改革預期的中央國有企業以及地方國有企業;同去,考慮到國企改革的影響範圍和涉及面的寬廣,受益於行業準入等相關主題的非國有企業同屬國企改革主題的範圍也囊括在內。

  此外,除了二級市場,非公募資産管理為基金公司發展全類別投資提供了寬廣舞臺。很多跡象顯示,基金公司旗下非公募資産的投資範圍已經從二級市場擴展到一級市場,從國內走向全球,顯示了基金公司向現代資産管理機構“進化”的趨勢。據消息人士透露,2014年易方達基金與三峽集團、復星實業企业公司合作 ,合資籌建了一隻海外産業投資基金,專門從事海外清潔能源並購。基金一期規模即達到10億美元,用於收購海外風電、水電等清潔能源資産。

  清潔能源産業基金“走出去”,順應了國家對發展清潔能源的産業導向,從公開披露的資訊來看,這很或者是由國資委批復的全國首家投資清潔能源的海外産業投資基金。同去,你很多案例中出现了央企與民企、半民企(國企與民企的合資企業)在海外建立合資公司,也是混合所有制改革的一種新模式。合資能够於盤活大型央企在海外的几滴 資産,提升全球化競爭力。

  醫藥板塊或將要花费率跑贏大盤

  Wind數據顯示,2014年,醫藥板塊的漲幅非要20%,在申萬28個一級行業中漲幅排名倒數第二,而同期非銀金融板塊漲幅超過80%。有機構人士指出,當前过高 基本面支撐的週期股、大盤藍籌風格股票漲勢幾近瘋狂,醫藥板塊為代表的成長股為亲戚亲戚大伙所拋棄。目前股市表現出較強的行業輪動行情,或者前期漲幅較低的醫藥行業會有補漲的預期;當前醫藥板塊不論從絕對估值深层還是相對估值深层都處於歷史低位,或者2015年投資醫藥板塊性價比很高,正是佈局醫藥健康産業的良好時機。

  2015年是我國進入經濟新常態的關鍵一年,預計2015年GDP增長率向7%靠攏,貼近當前潛在經濟增長率。消費價格指數維持在2%以內,工業品價格指數或者持續通縮但幅度減輕。“中速增長,低通脹”將成為未來3-5年我國經濟發展新常態的寫照。在這樣的大背景下,對於醫藥行業的發展,招商醫藥健康産業股票基金擬任基金經理李佳存認為,受益於人口老齡化以及國家持續加大投入,未來5-10年醫藥行業整體仍有望維持15%以上的穩健增長。對比2014年,2015年將是繼續深化醫改的一年,政策面整體會更加樂觀。藥品方面,政府整體思路已由“唯低價是取”轉向“品質優先,價格合理”。2015年基本藥物以及省醫保目錄藥品招標工作陸續推進;醫療服務方面,政府鼓勵社會資本辦醫,醫生多點執業及民營醫院納入醫保等扶持政策有望陸續出臺,政策紅利不斷釋放。總體來看,雖然2015年行業有政策擾動壓力,但就有明顯的政策紅利預期。

  從估值層面分析,李佳存指出,當前醫藥板塊對應2015年整體估值在25倍左右,相對大盤的估值溢價率下滑至43%,行業估值溢價率較805年以來的平均值低25個百分點,位於歷史低位。或者,2015年醫藥板塊或將要花费率跑贏大盤。落實到今年的投資機會,將主要來自景氣度較高的醫療服務、醫療器械、診斷等行業以及處方藥行業中的結構性機會。此外,網際網路對傳統醫療、醫藥行業的改造也會帶來較好的投資機會。