“藍籌暴動”攪局 基金排名戰再生懸念

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  隨著2014年歲末的到來,公募基金最終的排名也即將揭曉。雖然今年僅剩8個交易日,但公募基金的排序依然充滿變數,四季度超出统统统统人預期的“藍籌暴動”行情必然引發戲劇性結果。

  老牌牛基地位難撼

  從近一月公募基金業績排名还须要看出,諸多新面孔加入了“牛基”陣營。其中,海富通國策導向近一月漲幅高達55.93%,而這只基金今年以來的業績為72.79%,明顯的反轉令這只基金一下子躋身股票型基金今年以來漲幅第三名,成為本輪行情的最大黑馬。

  此外,匯豐晉信大盤股票、金元惠理新經濟主題股票、匯豐晉信龍騰股票、金元惠理核心動力股票近一個月的漲幅也超過或接近40%。包括上述基金在內的多只基金今年以來的主要業績都由近一個月的交易日完成,這由于著,這些“識時務者”及時抓住了市場反轉的投資機會。

  市場風格大轉換引發基金排名逆襲本来是意料之中的事情,然而意料之外的是,大累积今年以來保持領先的“牛基”地位依然難以撼動,至少從10月末至今的前十位基金排名變化並不大。

  10月27日,上證綜指收于2290.44點,這是從今年9月初至今的最低位。從那時開始,多只“5001”開頭的“中”字頭大盤藍籌開始啟動,“5001艦隊”的多數成員股價從10月末至今已經翻番。從某種意義上而言,10月27日还须要被視為此輪“藍籌暴動”行情的起點。對比10月末和現在的基金排名还须要看出“逆襲”基金不是能夠撼動老牌“牛基”的地位。

  數據顯示,截至10月27日,股票型基金今年以來收益排名的前5名是:中郵戰略新興産業、財通可持續發展主題、工銀瑞信資訊産業股票、大摩多因子策略股票。截至12月19日,股票型基金今年以來收益排名的前5名是:工銀金融地産股票、工銀瑞信資訊産業股票、海富通國策導向、寶盈策略增長股票、中郵戰略新興産業。除了海富通國策導向是真正的逆襲者,其餘时会“牛基”的老面孔,其中工銀金融地産股票在10月27日的排名已經到達24位並且勢頭明顯,算不上真正的逆襲,寶盈策略增長在10月27日的排名更是已經到達第12位。

  與此同時 ,與10月27日相比,財通可持續發展主題的排名從第2名滑落至第10名,中郵戰略新興産業的排名從第1名滑落至第5名。此外,12月19日的前10名榜單中,浦銀安盛價值成長股票近兩個月期間时不时 保持著第7名的地位,中郵核心主題股票從10月27日的第9名上升至第6名,而華商主題精選股票和長信量化先鋒也时会今年以來的老牌“牛基”。

  四季報披露本来,我們還無從了解這些“牛基”是怎樣在市場風格巨變之下繼續保持優勢的,但不还须要認的是,這些基金的管理者無疑是當下最出色的基金經理。

  紅了藍籌 綠了成長

  當然,並时会所有的基金經理都能更慢了 了 適應市場風格的轉換,而堅持固有的投資風格、潛心集聚獨具的優勢,也正是職業投資者專業性的體現,從某種程度而言也是對持大家負責的表現。但無論如保,這些基金在此輪市場風格轉換中排名落後了。

  12月15日,四川一家生態農業概念公司在停牌一個多月後復牌,並公佈了非公開發行預案,多家機構踴躍認購,公司高管也參與定增。截至今年9月末,7家基金持股佔到該公司流通盤的近四分之一。以往,這樣的公司在復牌後股價都會再次冒出連續漲停,而在市場風格轉換的背景下,12月15日復牌後該公司的股價卻再次冒出5連陰走勢,股價直逼定增價。諸这么類的成長股近期走勢,令统统统统基金經理承受著壓力。

  “近期成長股的走勢讓我很鬱悶。”深圳一家中等規模公募基金的基金經理對中國證券報記者坦言。持續了兩年的成長股結構性行情,使得一批擅長自下而上選股的基金經理脫穎而出,而市場風格的陡然轉換,導致場內資金和增量資金同時 向藍籌股轉移,這已經對許多堅守成長的基金經理造成很大壓力。

  儘管统统统统擅長成長股投資的基金經理認為成長股前期的漲幅已經過大,处在回調的须要,而且他們依然認為在業績的成長性和股價的安全性之間还须要保持平衡。縱觀25000家上市公司,其中還是有统统统统估值較低、成長性較好、行業前景可期的上市企業,统统统统基金經理的主要精力依然装入 挖掘這類公司里边。

  值得肯定的是,與自上而下的選股邏輯相比,自下而上選股的基金經理须要付出更多的勞動,他們比统统统统同行更加勤奮地去上市公司調研,也更加敏銳地感知經濟轉型的方向。但近期成長股的走勢令這些基金經理感到迷茫。上述深圳基金經理管理的基金近期排名滑落了近500位,而他並都这么明顯的調倉行為。在當下的行情下,繼續堅持另一方的選股思路须要更多的勇氣。

  统统统统市場人士看得人空未來的成長股走勢,他們甚至認為每次成長股的反彈时会賣出的機會。“存量的散戶很有而且因為看只能未來而归还,而且公募也要向藍籌轉移,一旦踩踏發生就會産生很可怕的後果。”深圳一位私募人士表示。

  时会的基金經理相對樂觀。寶盈基金的張小仁就表示,真正的牛市到來之時應該是“百花齊放”,而时会“一枝獨秀”。張小仁相信明年的市場藍籌會有不錯的表現,而真正的牛股依然只能出自成長股,而且他會成長與藍籌兼顧。

  藍籌行情還能走多遠

  市場的博弈永遠不會結束,2014年排名大戰落幕之際本来2015年排名大戰的啟幕之時。此時“牛基”基金經理的觀點頗具參考價值。

  今年以來股票型基金收益排名第二的工銀瑞信資訊産業基金經理王爍傑和劉天任,依然看好資訊産業板塊的未來表現。王爍傑認為,美國經濟從5000年的納斯達克泡沫到現在,資訊産業始終作為整個經濟的增長引擎,結構調整时会一兩年就能完成的。雖然每年都會不一樣,但邏輯和思路以及大的方向不會變,在中國也是这么。劉天任甚至並不認同市場風格已經發生轉換的説法。他認為,短期的資金偏好和他長期追求的方向並不矛盾,他相信市場最後呈現出的是一個水漲船高的過程。劉天任明確表示,第一,他們的能力圈仍然在成長股這一方面;第二,短期資金偏好難以判斷;第三,他不認同市場風格切換的觀點,最後市場將是水漲船高。

  今年以來股票型基金收益排名第四的寶盈策略增長基金經理彭敢更加重視明年藍籌股的投資機會。他表示,2015年的行情會再次冒出“兩個分化”—大盤股會分化,小盤股也會分化,普漲的格局不太而且再次冒出,金融、地産也難以確認觸及頂部,有變革和創新基因的公司依然會脫穎而出。彭敢表示,在今年10月份本来,大盤股基本是不须要關注的,但明年的大盤股一定要關注,而且要認真關注,“大盤股會有统统统统機會。”

  即便充分確認了大盤藍籌股而且处在的機會,但彭敢依然強調了對於成長股的堅持。“出於追求卓越的考慮,我們核心的品種依舊圍繞優秀成長股,做‘核心’加‘衛星’的組合。‘衛星’累积會做大的調整,加入统统估值比較低、基本面沒很多負面因素的品種,比如電力、農業、銀行等等。‘核心’累积主要在網際網路領域,如網際網路金融、網際網路醫療。當然,统统藍籌股也會装入 核心裏,包括统统具有核心競爭力、时会創新精神的藍籌公司。”

  中郵基金發佈公告表示,備受矚目的中郵戰略新興産業從12月16日開始恢復日常申購贖回以及定期定額投資業務。有媒體報道,12月16日當日中郵戰略新興産業便獲3億元資金申購。有分析師表示,這只明星基金此刻打開申購很有而且是趁當下成長股調整而抄底買入。

  2015年藍籌與成長之間的市場博弈、公募基金之間的排名博弈即將開始……